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201708/03

王亚伟:钢铁魔咒该为黑周四负责?龙头陨落背

桂浩明 最新文章 围观:
昨日大盘3300点得而复失已为今天的调整埋下伏笔。受权重获利回吐拖累,周四大盘全天震荡走弱,反观创业板一度大涨近2%,但受权重持续下跌拖累冲高回落,涨幅大为收窄,个股层面则呈现出涨多跌少的分化走势。
  关于大盘回调的缘由,我们已在昨天收评文章中指出,这里不再赘述。今天重点论证的是大盘这一波调整会在什么时候结束。从今日市场表现来看,虽然金融、煤炭等权重出现大面积调整,但钢铁、有色却异常表现坚挺,尤其是钢铁股的强势上涨甚至让市场联想到了过去应验的"钢铁魔咒".当然时空转换,钢铁股上涨的逻辑已与之前大不一样,所以往"魔咒"上牵强附会大可不必。一般来说,强势股补跌意味着连续上涨后调整的开始,所以只有当上述两大板块开始补跌的时候,大盘才有可能调整充分。再从技术角度来讲,大盘震荡上行趋势已走出,均线多头发散形态未改,调整空间也不大,第一支撑位可以看到3250点附近。
  至于创业板,最近两次的拉升似乎都是出其不意,不过与上周四的暴走相比,这一次的力度明显弱了不少,这又避无可避的谈到创业板是底部反转还是超跌反弹的话题,我们的观点依然未变,对于创业板这一波反弹的高度不过分乐观,尤其是对于估值依然高企而无实际业绩支撑的标的,未来继续面临估值和业绩戴维斯双杀不可避免,逢高出局是比较好的做法。
  盘面来看,随着方大碳素、沧州大化等一批涨价龙头高位陨落,资金从资源板块等涨价题材上流出,不同程度的流入了股价相对低位、前期杀估值严重、超跌反弹需求强劲的几类标的之中,如涨停板中的青龙管业、东方财富、超汛通信等就是上述几类中的典型代表。总体来看,低位补涨股的结构性赚钱效应不错,但热点相对零散导致资金无法形成一致做多合力也是制约反弹能否持续的难题。
  再聊聊涨价概念。其实任何题材或个股炒作,短期最大的风险无疑都来自于涨的过多过快,即使是围绕业绩炒作的涨价概念股也不例外,从最近表现强势的如方大碳素、宝泰隆、西宁特钢等几家发布的公告来看,监管层进行"窗口指导"的意图明显:股价涨了这么多公司就要自证清白未来业绩能否做到与估值相匹配,如果股价已经过分透支则需要及时提醒风险。
  那么这是否意味着A股近一个多月来刮起的涨价旋风将再次回归平静呢?显然不会,大的方面监管层引导价值投资和回归业绩和估值就不说,单就资金炒作的逻辑来看,涨价的背后代表的上市公司实实在在的业绩增长,这一逻辑人尽皆知肯定无从证伪。
  而对于大部分信息接收处于相对劣势的中小散户投资者而言,通过财报或者公司公告中有限的信息去探索一家上市公司未来是否具备成长性的奥秘或发现公司未来业绩增长的蛛丝马迹难度可想而知,更何况在A股信披造假屡禁不止的大环境下就更是难上加难。所以从产品涨价驱动业绩增长这条线索入手准确性和可靠性会大大提升,逻辑虽然看上去简单粗暴,但从结果来看却是有效的,所以涨价驱动业绩预增这条线不会偃旗息鼓,甚至在未来很长时间都会是资金布局的一个方向。唯一需要注意的是如上文所提到的股价连续涨幅过大过快,炒作的类型由业绩驱动逐渐演变成了短线筹码博弈。

文章作者:桂浩明
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